Was die Kennzahlen bedeuten
Wahrscheinlichkeit — Chance, dass das Ziel erreicht wird.
Szenarien — Bear (pessimistisch), Base (mittel), Bull (optimistisch).
Fairer Wert — geschätzter „echter" Wert aus DCF + Analysten.
Backtesting — hätte das Modell in der Vergangenheit funktioniert?
Bei jeder Kennzahl findest du ein i für mehr Infos.
🔬 Wie die Zahlen entstehen — im Detail
Nitera rechnet nichts „aus dem Bauch". Jede Zahl entsteht aus einer klaren Kette von Daten und Modellen. Hier die vollständige Aufschlüsselung:
1. Woher die Daten kommen
Live-Kurse & Fundamentaldaten: Finnhub (aktueller Kurs, Tagesänderung, 52-Wochen-Spanne, KGV, Beta, Analystenziele, Sektor, Marktkapitalisierung).
Historische Kursdaten: Twelve Data (echte Tagesdaten für Volatilität & Backtesting).
Marktumfeld: ein Index-Proxy (S&P/SPY) für die Einordnung der allgemeinen Marktlage.
2. Die erwartete Rendite (Drift μ)
Der „Drift" ist die geschätzte durchschnittliche Jahresrendite. Er ist ein gewichteter Mix aus fünf Quellen:
• Historische Rendite der Aktie — Gewicht ~22%
• Analystenziel (Kurspotenzial) — Gewicht ~10–60% (in Einstellungen anpassbar)
• Umsatzwachstum des Unternehmens — Gewicht ~18%
• CAPM (Beta × Marktprämie) — Gewicht ~18%
• Sektor-Durchschnittsrendite — Gewicht ~15%
Zusätzlich greift eine Mean-Reversion: Bei sehr hoher Bewertung (KGV > 60) wird die Erwartung gedämpft (−4%), bei sehr günstiger (KGV < 10) leicht angehoben (+2%). Dein Risikoprofil (Konservativ/Moderat/Aggressiv) skaliert den Drift zusätzlich.
3. Die Schwankung (Volatilität σ)
Die Volatilität misst, wie stark der Kurs schwankt. Sie wird aus echten historischen Tagesdaten berechnet (zeitgewichtete EWMA-Volatilität der Log-Renditen, annualisiert — jüngere Bewegungen zählen stärker) — nicht geschätzt. Verfeinert wird sie durch:
• GARCH-Modell — erkennt Phasen erhöhter Schwankung (Vol-Clustering)
• Earnings-Kalender — vor Quartalszahlen wird σ erhöht (mehr Unsicherheit)
• Dein Risikoprofil skaliert σ zusätzlich (z.B. Konservativ = +22%)
4. Die 16 Signal-Faktoren
Ein Ensemble aus 16 Einzelsignalen passt die Prognose an. Jedes Signal liefert eine kleine Korrektur (positiv oder negativ), die gewichtet zusammenfließen. Dazu gehören u.a.:
• Momentum (kurz- & mittelfristiger Trend)
• Marktregime (Bull/Bär via Index vs. gleitendem Durchschnitt)
• Analysten-Streuung (Konsens-Qualität)
• Dividendenwachstum & -rendite
• GARCH-Volatilitätsregime
• Bewertung (KGV/KUV vs. Sektormedian)
• Short-Interest-Proxy, Relative Stärke u.a.
Die Summe dieser Korrekturen ist im Ergebnis als „Signal-Aufschlüsselung" einsehbar.
5. Die Monte-Carlo-Simulation
Das Herzstück. Mit Drift μ und Volatilität σ werden 10.000 bis 100.000 mögliche Kursverläufe simuliert (geometrische Brownsche Bewegung). Statt der Normalverteilung nutzt Nitera eine Student-t-Verteilung (Fat Tails) — dadurch werden extreme Bewegungen (Crashs/Rallyes) realistischer abgebildet.
Die Wahrscheinlichkeit ist der Anteil der Simulationen, die dein Ziel in der richtigen Richtung erreichen. Die Szenarien sind Perzentile aller Endkurse: Bear = P10 (nur 10% enden schlechter), Base = P50 (Median), Bull = P90.
6. Fairer Wert (DCF)
Eine vereinfachte Discounted-Cash-Flow-Bewertung schätzt den „inneren" Wert aus erwarteten zukünftigen Cashflows, abgezinst auf heute. Kombiniert mit dem Analystenziel ergibt sich der angezeigte faire Wert.
7. Backtesting
Prüft, wie gut das Modell in der Vergangenheit gelegen hätte. Zwei Verfahren:
• Zeitraum-Test: Prognose vor 6 bzw. 12 Monaten gegen den tatsächlichen Verlauf
• Rollierender Test: das Modell an vielen historischen Startpunkten getestet → Modellgüte (Prognose näher am echten Kurs als ~⅔ der erwarteten Schwankung dieser Aktie; 50% = Zufallsniveau), dazu Richtungs-Vorsprung, Median-Fehler und wie oft der Kurs in der P10–P90-Spanne lag
8. Marktumfeld (Markt-Intelligenz)
Ordnet die allgemeine Marktlage ein, damit du weißt, ob das Umfeld für dein Ziel günstig ist:
• Marktregime: Bull / Bär / Seitwärts / Crash — aus Trend, gleitenden Durchschnitten, Volatilität und Drawdown
• Global Market Score (0–100): Risk-On-Index aus Trend, Momentum und Volatilität
• Signalqualität: warnt bei schlechtem Umfeld (Bärenmarkt, Risk-Off, hohe Vola, sehr niedrige Wahrscheinlichkeit)
Wichtig zum Verständnis: All diese Zahlen sind Modellschätzungen, keine Vorhersagen. Sie fassen zusammen, was Daten und Statistik nahelegen — die Zukunft kann davon deutlich abweichen. Nitera will nicht die Zukunft vorhersagen, sondern dir eine strukturierte, datenbasierte Grundlage für deine eigene Entscheidung geben.
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